今回は、普段と違った角度で米国の繁栄の礎といったものをみてみます。 世界のお金が米国に集まっているので米国は繁栄しているのですが、お金が集まるその魅力は、意外なところにもある事をお話しします。 少しばかり一般生活と かい離した話からスタートします。 OECD加盟国(先進国全てと思ってください)において、税務当局間で金融口座情報を自動的に交換する国際基準、共通 … [Read more…]

もう10月はおわりますね。 10月の株式相場は劣悪でした。 2018年10月は24173円で始まり、あれよあれよという間にズンズン下落、29日には終値21149円でした。実に3000円を超える下落です。 幸い、30日は少し上げましたが、この状況をどう読んだらよいでしょうか。 ここでいきなりですが、みなさん、お化け屋敷に入ったことがあると思います。 どんな感情 … [Read more…]

毎年、10月になるとノーベル賞の話題が出ますね。 圧倒的に権威のある世界最高の賞と言ってよいと思います。 ノーベル賞は、ノーベルの遺産に表明された分野で傑出した研究や人物を対象に毎年表彰されています。その分野とは、(当初)物理、化学、医学、文学、平和の５分野でした。 あれ、数学と経済がないですね。そうなんです。数学も経済学も、ノーベルの遺言には存在しなかった … [Read more…]

IMFという国際機関があります。 TVドラマのスパイ大作戦で出てくる諜報組織もIMF(Impossible Mission Force)なのですが、 今回はこれではなく、国際通貨基金(International Monetary Fund)をご紹介します。 IMFは、国連の専門機関で本部はワシントンD.Cにあります。 国際通貨システムの安定を維持する事を目的 … [Read more…]

今回は、年末までの株式相場を具体的に予想してみましょう。 そのための準備として、まず今年度のドル円レートの推移を、日米の金利を使って説明してみようと思います。日本の金利はほぼ０なので、米国の金利だけをとっています。9月をなるべく合致させるようにスケールを合わせました。 　　　　　　　　図１　米金利と為替(各種資料よりTrioAM作成) 9月の１か月の動きはき … [Read more…]

いきなりですが、二カ国の為替相場、 例えば米国と日本の為替レートを考えるとき、 まず見ておくべき他の相場とはどこになるでしょうか。 金相場、原油相場は、為替レートに少なからず影響を与えますね。 さらに、株式相場も同様に影響しています。 では、これらの相場を見て為替レートを予想できるか？というと、 それは難しいでしょう。 では、何を見れば為替を予想できるのか？ … [Read more…]

何かが動くと、別の何かが動く。 経済では、感応度として良く使われる考え方です。 たとえば、為替感応度というものがあります。 ドル円レートが１円円高になると、年間の(円換算での)売上がx円(あるいは利益がy %)大きくなる、といったものです。 どの企業も、年度のはじめに、年間の想定レートを設定します。この想定為替レートを用いて、企業は今期の業績予想を計算してい … [Read more…]

相場というものは、 『上にいくか、下に行くか』 のいずれか2通り、しかありません。 それに加えて、その動きは 『短期か、中期か』 などといった期間という要素が加わるので、この場合は (上下)2x (短期中期)2 = 4通り になるでしょう。 今回は、話を単純化したいので、3か月という期間(中期)で、『上がるか、下がるか、』に限定します。 どちらかをあてずっぽ … [Read more…]

最近、人工知能という言葉を聞かな日がないと思えるほど、よく聞きます。 どこもかしこも、人工知能でxxを実現、人工知能で快適なooに、という売り文句。 自動運転が代表選手でしょうか。 人間は、目から入る情報だけで、車を運転できます。画像センサーから入る情報だけで、目的地まで、安全に到着できる運転ができるのです。そして、それは自動運転のゴールになるでしょう。 今 … [Read more…]

こんにちは。 早いもので、もう９月。欧米では新学期に入りました。日本でも今月で上期が終了します。 キリが良いので、今後の相場を見るための、要素を考えてみましょう。 株式相場は、なんといっても社会の景気に依存します。個人では賃金と雇用ですが、つきつめると企業業績です。 その企業業績は、今期は絶好調です。今年３月に終わった昨年度は、全体としては過去最高の成績でし … [Read more…]