前回は、ケリーという数学者が編み出したトレードサイズの計算式(ケリー基準)を紹介しました。
f＝ 2*P -1
ただし、Pは勝率、0<= P <=1
まず、数式は、読むことです。
2*P-1 の意味を考えてみましょうお。
もし、pが0.5以下であれば、２倍しても1以下になります。その値から１を引くのですから、P=0.5のとき、 f=0 です。
Pが50%未満であれば、fは負の値になる事に気が付きます。
これは、勝率が50%未満のときは、トレードサイズはマイナスになる事を意味し、勝負するに値しない、つまりは投資すべきではない、ということになります。
株式投資や先物投資においては、オプション商品というものがあって、既にマーケットがつけている買い、もしくは売りの価格と量がわかっているので、ある戦略X(たとえばa円でB株を今買う、という戦略)が成功する確率は計算できます。
計算できないとしても、自信がないときの自己判断の勝率は、おそらく50%を割っているでしょう。
そういった時は勝負すべきではありません。
従って、
ある投資戦略Xの成功確率が50%超であれば、はじめてケリー基準を用いて、トレードサイズを算出する価値がある、ということになります。
現実的には、成功、失敗は時間軸で評価すべきであり、投資期間にも依存する複雑な話となりますが、まずは、いちかばちか(あるいは、やっても負ける)勝負はすべきではない、ということは数式からも導けるという事です。
これは、ケリー基準が示す最も重要なアウトプットだと思います。
ケリー基準は、もっと様々な応用ができますが、今回は、あまり多くを語るともっとも重要な点が埋もれてしまうので、この辺にしておきましょう。
寒さに負けずに、おからだもご自愛くださいませ。
では、また次回。